联邦法院宣布,西太平洋银行在2016年10月执行120亿美元的利率互换交易时涉及不合理行为。西太平洋银行将支付与该行为相关的最高罚款180万美元,以及澳大利亚证券投资委员会(ASIC)的1800万美元的诉讼和调查费用。
西太平洋银行的不合理行为发生在其与由AustralianSuper和IFM实体组成的财团进行利率互换交易之前进行预对冲的情况下。该利率互换交易涉及管理该财团从新南威尔士政府购买电力供应商Ausgrid的多数股权所涉及的利率风险。
法院宣布西太平洋银行的行为是不合理的,原因如下:
1.西太平洋银行知晓其客户在进行互换交易前(即进行预对冲)对交易的担忧,这可能对交易价格产生不利影响,损害客户。每基点增加互换交易价格都将使财团付出约470万美元的成本。
2.尽管知晓客户的担忧,西太平洋银行仍执行了一项内部计划,通过在市场上大量交易利率衍生品,在执行互换交易之前对50%的利率风险进行了预对冲。
3.西太平洋银行未获得客户同意,也没有对其计划的预对冲程度进行清晰而完整的披露。
4.一旦西太平洋银行开始在市场上进行预对冲交易,财团将无法保护自己免受西太平洋银行交易可能提高互换交易价格的风险。
西太平洋银行的衍生品交易部门在互换交易当天实现了约2070万美元的交易利润(其中370万美元分配给销售团队作为佣金)。
法院还宣布,西太平洋银行未能建立足够的安排来管理其与财团之间的利益冲突,并未采取一切必要的措施,以确保互换交易以高效、诚实和公平的方式提供给财团。法院保留了是否要发布命令要求西太平洋银行完成一个合规计划,由独立机构审查其预对冲实践和控制,包括涉及利益冲突管理和客户沟通的方面的决定。
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